Nel dibattito pubblico occidentale domina una narrazione rassicurante: il debito degli Stati Uniti è elevato, certo, ma sostenibile; il dollaro resta valuta di riserva; il mercato dei Treasury continua a essere il più liquido e profondo al mondo. Tuttavia, esiste un dato strutturale che raramente viene tematizzato con la dovuta chiarezza, pur essendo decisivo sul…